慧算账再度赴港IPO：3年累计亏损15亿元

6月21日消息，近日，慧算账控股有限公司（以下简称“慧算账”）在港交所提交上市申请，独家保荐人为中信证券。

慧算账成立于2015年，是中国中小微企业财税解决方案提供商。慧算账致力于提供一套Al赋能的解决方案，以帮助中小微企业在全面合规的同时，致力于在业务经营、业绩分析。

2021-2023年，慧算账取得收入分别为3.47亿元、5.16亿元和5.39亿元，同比增幅分别为25.9%、48.8%和4.4%。弗若斯特沙利文的数据显示，按总收入计算，慧算账在2021-2023年均为中国最大的中小微企业财税解决方案提供商。

同期，慧算账净亏损分别为6.83亿元、5.06亿元和3.02亿元，累计亏损近15亿元；经调整的净亏损分别为3.94亿元、3.01亿元和1.17亿元。

目前，慧算账基于SaaS的解决方案主要通过直营模式、授权模式为中小微企业提供服务。其中，直营模式在收入中的贡献由2021年的70.1%攀升至2023年的76.8%，同期授权模式的占比则从18.9%下滑至9.3%。

在为各类中小微企业服过程中，慧算账也在寻求其他盈利点，并逐渐衍生出专业服务。2021-2023年，公司专业服务产生的收入为0.38亿元、0.63亿元和0.75亿元，在总收入中的占比分别为11.0%、12.3%和13.9%。

近3年，慧算账直营模式的客户数量分别为15.42万家、21.19万家和21.12万家；客户留存率持续走低，分别为85.2%、84.9%和79.4%。在授权模式下，其客户数量也出现明显下滑，分别为432家、409家和395家。

亏损的慧算账，其经营活动现金流也持续为负。2021-2023年，上述财务指标分别为-2.16亿元、-2.18亿元和-0.54亿元。

针对运营资金情况，慧算账在招股书中解释称，公司的业务运营及扩张计划需要大量资金。过去，主要通过业务运营产生的现金及股东出资的资本支出等提供资金。

因此，股东出资也成为慧算账以往的主要融资方式。自2015年成立以来，公司先后获得9轮融资，累计融资额为12亿元，并引入了腾讯、小米、IDG资本、阳光保险等知名投资机构。有些投资机构更是连投数轮。例如，IDG资本在天使轮、Pre-A轮、A+轮及B轮融资均有出手。

最新的融资动态是2021年4月公司获得D轮融资，额度约为8000万美元。

截至2021年末、2022年末及2023年末，慧算账的资产负债率分别为885%、550%和741%。此外，公司的现金及现金等价物也由去年年末的1.87亿元降至今年4月底的1.14亿元。